南方绝对收益

南方绝对收益 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方绝对收益 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.66%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.04%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.04%）。四季度新进Top10：三环集团、东方新能、东方财富、信立泰、光大银行。2018 年调仓：新进 30 笔（16 盈 / 14 亏）；退出 30 笔（规避 23 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、社会服务。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国平安、光线传媒、塔牌集团，退出 亚泰集团、凤凰传媒、北京银行、华映科技。Q3 再平衡：新进 上海凯宝、卓郎智能、常熟银行、掌趣科技，退出 万华化学、中国平安、光线传媒、塔牌集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、东方新能、东方财富、信立泰，退出 上海凯宝、卓郎智能、常熟银行、掌趣科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 医药生物(+1.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.18% 附近；主要经由 海南矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万华化学、中国平安、光线传媒、塔牌集团、山金国际、徐工机械、恒逸石化、春秋航空、柳工、滨化股份；退出：亚泰集团、凤凰传媒、北京银行、华映科技、国脉科技、太原重工、太极股份、海南矿业、焦作万方、诚志股份

2018-09-30 新进：上海凯宝、卓郎智能、常熟银行、掌趣科技、沙隆达A、爱建集团、爱施德、红日药业、贵阳银行、郑煤机；退出：万华化学、中国平安、光线传媒、塔牌集团、山金国际、徐工机械、恒逸石化、春秋航空、柳工、滨化股份

2018-12-31 新进：三环集团、东方新能、东方财富、信立泰、光大银行、兴业银行、智飞生物、浙江龙盛、碧水源、首钢股份；退出：上海凯宝、卓郎智能、常熟银行、掌趣科技、沙隆达A、爱建集团、爱施德、红日药业、贵阳银行、郑煤机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/14；退出 规避/错失 23/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。