南方绝对收益
(000844)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
南方绝对收益 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
南方绝对收益 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.7%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.44%)。四季度新进Top10：中国平安、宁德时代、宁波银行、歌尔股份。2021 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 12.7000% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0018 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 2.54% 调整至 5.43%。
Q2 末换仓：新进 中远海控、伊利股份、天赐材料、恩捷股份，退出 万科A、中国太保、兴业银行、宁波银行。Q3 再平衡：新进 东方财富、兴业银行、山西汾酒、泸州老窖，退出 中国平安、中远海控、伊利股份、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、宁德时代、宁波银行、歌尔股份，退出 天赐材料、山西汾酒、药明康德、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 食品饮料(+2.89pp)；净降配 银行(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.58% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 1.44% | +1.44 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 2.54% | 3.79% | 5.94% | 5.43% | +2.89 |
| 银行 | 6.02% | 1.91% | 2.38% | 3.41% | -2.61 |
| 非银金融 | 3.06% | 0.88% | 0.87% | 1.91% | -1.15 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.32% | 2.77% | 1.44% | +1.44 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 房地产 | 1.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.05 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.89% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 1.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.10 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.89% | 1.44% | +1.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.89% | 1.44% | +1.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、伊利股份、天赐材料、恩捷股份、雅化集团；退出：万科A、中国太保、兴业银行、宁波银行、长江电力
2021-09-30 新进：东方财富、兴业银行、山西汾酒、泸州老窖、药明康德、阳光电源；退出：中国平安、中远海控、伊利股份、平安银行、恩捷股份、雅化集团
2021-12-31 新进：中国平安、宁德时代、宁波银行、歌尔股份；退出：天赐材料、山西汾酒、药明康德、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 雅化集团 | 1.25 | 45.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 1.11 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 1.21 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.76 | 2.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 0.91 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 1.05 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.18 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 1.1 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.54 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国太保 | 1.01 | -23.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.31 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.87 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.89 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.01 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.98 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.89 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.75 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 雅化集团 | 1.25 | 45.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 1.21 | 19.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.76 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.88 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 0.91 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.97 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 0.92 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.44 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.91 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 1.88 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 0.89 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 1.01 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.89 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。