民生加银优选股票

民生加银优选股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银优选股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.53%，四季平均换手约52.37%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.01%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三角轮胎、格力电器。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 交通运输 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 4.56% 调整至 11.81%，交通运输 由 3.93% 至 9.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 10.74% 升至 17.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、云铝股份、江苏金租、赤峰黄金，退出 天地科技、梅花生物、西部矿业、陕西煤业。Q3 再平衡：新进 中远海特、华特达因、航民股份、苏美达，退出 云铝股份、思源电气、江苏国泰、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角轮胎、格力电器，退出 华特达因、陕西煤业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、基础化工、机械设备 等方向；净加仓 交通运输(+5.11pp)、汽车(+4.23pp)、石油石化(+6.93pp)；净降配 有色金属(-10.74pp)、基础化工(-2.81pp)、机械设备(-3.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.45pp)；相应下降：资源/有色(-10.74pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 10.74pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、云铝股份、江苏金租、赤峰黄金；退出：天地科技、梅花生物、西部矿业、陕西煤业

2026-03-31 新进：中远海特、华特达因、航民股份、苏美达、陕西煤业；退出：云铝股份、思源电气、江苏国泰、紫金矿业、赤峰黄金

2026-06-30 新进：三角轮胎、格力电器；退出：华特达因、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。