博时产业新动力混合A
(000936)公募权益主动型混合型新兴产业2017 自然年 · 重仓透视
博时产业新动力混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
博时产业新动力混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.93%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国巨石、康得退、建设银行、恒立液压、新华保险。2017 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.9300% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 建筑材料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.57% 调整至 11.55%，建筑材料 由 0% 至 4.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、康得退、拓邦股份、星网锐捷，退出 东方园林、广深铁路、康得新、海正药业。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 7.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 *ST华菱、平安银行、康得新、杰克股份，退出 中广核技、康得退、星网锐捷、杰克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、康得退、建设银行、恒立液压，退出 *ST华菱、平安银行、康得新、杰克股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、交通运输、通信 等方向；净加仓 电子(+3.23pp)、机械设备(+7.98pp)、传媒(+3.31pp)；净降配 医药生物(-2.95pp)、交通运输(-3.67pp)、基础化工(-12.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.57% | 3.42% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 3.57% | 8.08% | 6.42% | 11.55% | +7.98 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.77% | +4.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.73% | +3.73 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | +3.31 |
| 电子 | 0.0% | 3.95% | 4.07% | 3.23% | +3.23 |
| 基础化工 | 15.54% | 9.13% | 3.88% | 3.11% | -12.43 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.25% | 3.09% | +3.09 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 7.17% | 3.01% | +3.01 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.15% | 7.02% | 3.0% | +3.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 4.54% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.95% | 7.23% | 3.29% | 0.0% | -2.95 |
| 交通运输 | 3.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.67 |
| 通信 | 5.32% | 3.12% | 0.0% | 0.0% | -5.32 |
| 建筑装饰 | 7.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.26 |
| 轻工制造 | 4.59% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.57% | 3.42% | 0% | 0% | -3.57 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.57% | 3.42% | 0% | 0% | -3.57 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：伊利股份、康得退、拓邦股份、星网锐捷、杰克科技、济川药业、迈克生物；退出：东方园林、广深铁路、康得新、海正药业、海能达、金螳螂、长青股份
2017-09-30 新进：*ST华菱、平安银行、康得新、杰克股份、贵州茅台、长园集团、隆基股份；退出：中广核技、康得退、星网锐捷、杰克科技、汇川技术、美克家居、迈克生物
2017-12-31 新进：中国巨石、康得退、建设银行、恒立液压、新华保险、杰克科技、视觉中国、隆基绿能；退出：*ST华菱、平安银行、康得新、杰克股份、济川药业、贵州茅台、长园集团、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 拓邦股份 | 3.95 | 14.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 星网锐捷 | 3.12 | 6.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 迈克生物 | 3.24 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 济川药业 | 3.99 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.15 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 杰克科技 | 4.66 | 22.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金螳螂 | 3.61 | -0.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东方园林 | 3.65 | 4.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 长青股份 | 2.95 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海能达 | 5.32 | 10.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 海正药业 | 2.95 | -10.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 广深铁路 | 3.67 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.25 | 19.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | *ST华菱 | 4.54 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.39 | 34.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 长园集团 | 3.14 | -20.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 4.03 | 23.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中广核技 | 4.74 | -15.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 星网锐捷 | 3.12 | 6.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.42 | 13.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 迈克生物 | 3.24 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美克家居 | 3.73 | 14.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 视觉中国 | 3.31 | 41.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 4.77 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 4.65 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 新华保险 | 3.73 | -34.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 建设银行 | 3.09 | 0.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.25 | 19.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | *ST华菱 | 4.54 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.39 | 34.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 长园集团 | 3.14 | -20.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 济川药业 | 3.29 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。