华泰柏瑞积极优选股票A

华泰柏瑞积极优选股票A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞积极优选股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.78%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.57%)。四季度新进Top10：双环传动、斯莱克、青鸟消防。2021 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.41% 调整至 21.7%，国防军工 由 0% 至 10.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 9.41% 升至 19.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、兆易创新、柏楚电子、歌尔股份，退出 广联达、恒立液压、移远通信、立讯精密。Q3 再平衡：新进 恩捷股份、用友网络、石基信息、福斯特，退出 中科创达、亿纬锂能、兆易创新、卓胜微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 双环传动、斯莱克、青鸟消防，退出 歌尔股份、用友网络、金山办公，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 国防军工(+10.64pp)、汽车(+3.91pp)、电力设备(+12.29pp)；净降配 电子(-7.39pp)、机械设备(-3.09pp)、计算机(-16.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-6.63pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 16.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.57%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 16.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.57%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：亿纬锂能、兆易创新、柏楚电子、歌尔股份、隆基绿能；退出：广联达、恒立液压、移远通信、立讯精密、金山办公

2021-09-30 新进：恩捷股份、用友网络、石基信息、福斯特、移远通信、航发动力、金山办公、钢研高纳；退出：中科创达、亿纬锂能、兆易创新、卓胜微、宝信软件、柏楚电子、汇川技术、隆基绿能

2021-12-31 新进：双环传动、斯莱克、青鸟消防；退出：歌尔股份、用友网络、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。