华泰柏瑞积极优选股票A

华泰柏瑞积极优选股票A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞积极优选股票A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.59%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.05%)、军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、亨通光电、太阳纸业、宁德时代、星宇股份。2024 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 16.9%，机械设备 由 10.66% 至 16.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 10.66% 升至 24.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、伟创电气、宁德时代、岱美股份，退出 中天科技、中科蓝讯、中航光电、宝丰能源。Q3 再平衡：新进 东方电缆、伊之密、卫星化学、大金重工，退出 三一重工、宁德时代、岱美股份、景津装备，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、亨通光电、太阳纸业、宁德时代，退出 伊之密、伟创电气、杰瑞股份、柳工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、电子、纺织服饰 等方向；净加仓 电力设备(+16.9pp)、机械设备(+5.76pp)、通信(+2.12pp)；净降配 国防军工(-2.38pp)、汽车(-7.74pp)、电子(-2.4pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.05%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、AI算力/光模块）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.05pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.38pp)、AI算力/光模块(-2.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三一重工、伟创电气、宁德时代、岱美股份、川仪股份、柳工；退出：中天科技、中科蓝讯、中航光电、宝丰能源、新泉股份、新澳股份

2024-09-30 新进：东方电缆、伊之密、卫星化学、大金重工、杰瑞股份；退出：三一重工、宁德时代、岱美股份、景津装备、海天精工

2024-12-31 新进：三一重工、亨通光电、太阳纸业、宁德时代、星宇股份；退出：伊之密、伟创电气、杰瑞股份、柳工、森麒麟

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。