华安新丝路主题股票A

华安新丝路主题股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安新丝路主题股票A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.37%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.54%)、资源/有色(4.48%)。四季度新进Top10：万华化学、多氟多、洛阳钼业、紫金矿业、赣锋锂业。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 4.17% 调整至 16.93%，电力设备 由 5.9% 至 13.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、招商银行、通威股份，退出 ST华通、国电南瑞、龙净环保。Q3 再平衡：新进 ST华通、安徽合力、思源电气、恒立液压，退出 世纪华通、中钢国际、北京人力、北方国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 5.95% 升至 16.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、多氟多、洛阳钼业、紫金矿业，退出 ST华通、安徽合力、恒立液压、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、传媒、环保 等方向；净加仓 电力设备(+7.23pp)、机械设备(+2.84pp)、有色金属(+12.76pp)；净降配 社会服务(-2.93pp)、传媒(-5.87pp)、环保(-2.03pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（5.12%→12.08%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.48pp)、新能源/电力设备(+2.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 10.07pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 国电南瑞、宁德时代、安徽合力、思源电气 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 4.17% 逐季抬升至年末 16.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华友钴业、天齐锂业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.23pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 国电南瑞、宁德时代、思源电气、通威股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、招商银行、通威股份；退出：ST华通、国电南瑞、龙净环保

2025-09-30 新进：ST华通、安徽合力、思源电气、恒立液压、杭叉集团、立讯精密、阳光电源；退出：世纪华通、中钢国际、北京人力、北方国际、天齐锂业、招商银行、通威股份

2025-12-31 新进：万华化学、多氟多、洛阳钼业、紫金矿业、赣锋锂业；退出：ST华通、安徽合力、恒立液压、恺英网络、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。