信澳转型创新股票A

信澳转型创新股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳转型创新股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.83%，四季平均换手约65.1%。四季度新进Top10：万科A、深南电路、美年健康。2018 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.18% 调整至 11.45%，银行 由 4.93% 至 8.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.18% 升至 10.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中炬高新、喜临门、星源材质，退出 三七互娱、伊利股份、大亚圣象、拓邦股份。Q3 再平衡：新进 华东医药、宋城演艺、工商银行、恩华药业，退出 万科A、依顿电子、喜临门、星源材质，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、深南电路、美年健康，退出 华东医药、恩华药业、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、轻工制造 等方向；净加仓 医药生物(+8.27pp)、社会服务(+5.12pp)、房地产(+4.0pp)；净降配 传媒(-3.23pp)、轻工制造(-3.02pp)、电子(-12.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万科A、中炬高新、喜临门、星源材质、洋河股份、通化东宝、鱼跃医疗；退出：三七互娱、伊利股份、大亚圣象、拓邦股份、艾华集团、贵州茅台、超声电子

2018-09-30 新进：华东医药、宋城演艺、工商银行、恩华药业、贵州茅台；退出：万科A、依顿电子、喜临门、星源材质、通化东宝

2018-12-31 新进：万科A、深南电路、美年健康；退出：华东医药、恩华药业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。