中欧琪和灵活配置混合A
(001164)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中欧琪和灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧琪和灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.89%，四季平均换手约79.03%。四季度新进Top10：东方财富、中创智领、中国铁建、宝信软件、格力电器。2018 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8900% |
| 平均换手 | 79.0300% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国神华、桐昆股份、烽火通信，退出 三友化工、中创智领、大秦铁路、广汇汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中创智领、中国铁建、宝信软件，退出 上汽集团、中国神华、中国银行、华润三九，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+2.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.97% | 2.17% | 2.46% | +2.46 |
| 汽车 | 0.0% | 0.96% | 2.47% | 0.79% | +0.79 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.79% | +0.79 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.76% | +0.76 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.4% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 1.03% | 2.59% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.47% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.72% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：—；退出：—
2018-09-30 新进：上汽集团、中国神华、桐昆股份、烽火通信；退出：三友化工、中创智领、大秦铁路、广汇汽车
2018-12-31 新进：东方财富、中创智领、中国铁建、宝信软件、格力电器；退出：上汽集团、中国神华、中国银行、华润三九、桐昆股份、民生银行、烽火通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华润三九 | 0.47 | -8.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 民生银行 | 0.48 | -9.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广汇汽车 | 0.46 | 10.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 三友化工 | 0.55 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 川投能源 | 0.53 | -3.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.44 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.54 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中创智领 | 0.4 | 21.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国银行 | 0.55 | 3.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宁波高发 | 0.5 | -23.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.55 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 烽火通信 | 1.04 | -4.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.72 | -11.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 1.26 | -40.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广汇汽车 | 0.46 | 10.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三友化工 | 0.55 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 0.54 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中创智领 | 0.4 | 21.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.61 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东方财富 | 0.76 | 60.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 0.35 | 57.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国铁建 | 0.79 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中创智领 | 0.72 | 13.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华润三九 | 1.03 | -2.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 民生银行 | 1.24 | -9.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 1.55 | -19.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 烽火通信 | 1.04 | -4.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.72 | -11.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 1.26 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国银行 | 1.35 | -2.96 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。