中欧琪和灵活配置混合A
(001164)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
中欧琪和灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧琪和灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.47%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三峡能源、中国国航、五粮液、天赐材料、晶晨股份。2021 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.4700% |
| 平均换手 | 58.2700% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、银行。
Q2 末换仓：新进 中信证券、邮储银行、长江证券、隆基绿能，退出 上汽集团、伊利股份、美的集团、隆基股份。Q3 再平衡：新进 华泰证券、南京银行、宁波银行、隆基股份，退出 中国平安、极米科技、长江证券、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、中国国航、五粮液、天赐材料，退出 东方财富、南京银行、宁波银行、平安银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.30 |
| 资源/有色 | 0.35% | 0.27% | 0.25% | 0.0% | -0.35 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.76% | 1.32% | 0.95% | 0.74% | -0.02 |
| 家用电器 | 0.64% | 0.24% | 0.0% | 0.69% | +0.05 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 银行 | 0.71% | 1.23% | 1.62% | 0.42% | -0.29 |
| 电力设备 | 0.48% | 0.52% | 0.43% | 0.38% | -0.10 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.33% | +0.33 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 食品饮料 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.05 |
| 有色金属 | 0.35% | 0.27% | 0.25% | 0.0% | -0.35 |
| 汽车 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.35% | 0.27% | 0.25% | 0% | -0.35 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中信证券、邮储银行、长江证券、隆基绿能；退出：上汽集团、伊利股份、美的集团、隆基股份
2021-09-30 新进：华泰证券、南京银行、宁波银行、隆基股份；退出：中国平安、极米科技、长江证券、隆基绿能
2021-12-31 新进：三峡能源、中国国航、五粮液、天赐材料、晶晨股份、极米科技、科沃斯；退出：东方财富、南京银行、宁波银行、平安银行、招商银行、紫金矿业、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长江证券 | 0.24 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.29 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.55 | 1.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.3 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 0.25 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.25 | -7.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 0.28 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 南京银行 | 0.23 | -0.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.42 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长江证券 | 0.24 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.24 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 极米科技 | 0.24 | -46.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 0.3 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 0.38 | -18.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 0.33 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.3 | -0.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科沃斯 | 0.39 | -28.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 0.44 | -13.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 极米科技 | 0.3 | -32.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.26 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 0.28 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 0.27 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.36 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 南京银行 | 0.23 | -0.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 0.43 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.25 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。