宏利复兴混合A
(001170)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
宏利复兴混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利复兴混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.93%，四季平均换手约81.95%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：合康新能、天下秀、好莱客、宜通世纪、梅安森。2015 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.9300% |
| 平均换手 | 81.9500% |
| 持股集中度 | 0.0092 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 医药生物 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.52% 调整至 9.64%，医药生物 由 4.45% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 国防军工行业持仓占比从 1.46% 升至 7.91%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中国联通、中直股份、中航电子、华英农业，退出 *ST高升、九洲药业、五粮液、暴风退。12月 再平衡：新进 合康新能、天下秀、好莱客、宜通世纪，退出 中国联通、中航电子、华英农业、吴通通讯，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 汽车、电力设备、环保 等方向；净加仓 机械设备(+7.12pp)、计算机(+2.15pp)、传媒(+5.08pp)；净降配 汽车(-1.92pp)、电力设备(-1.89pp)、环保(-3.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
09月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.61% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 2.52% | 6.15% | 9.64% | +7.12 |
| 医药生物 | 4.45% | 4.46% | 5.59% | +1.14 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.08% | +5.08 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.68% | +2.68 |
| 通信 | 1.39% | 4.77% | 2.57% | +1.18 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.56% | +2.56 |
| 计算机 | 0.0% | 2.52% | 2.15% | +2.15 |
| 国防军工 | 1.46% | 7.91% | 2.09% | +0.63 |
| 汽车 | 1.92% | 2.39% | 0.0% | -1.92 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 2.11% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.89% | 0.0% | 0.0% | -1.89 |
| 环保 | 3.31% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 食品饮料 | 2.03% | 0.0% | 0.0% | -2.03 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：中国联通、中直股份、中航电子、华英农业、吴通通讯、嘉事堂、广联达、松芝股份；退出：*ST高升、九洲药业、五粮液、暴风退、盛路通信、积成电子、隆鑫通用、高能环境
2015-12-31 新进：合康新能、天下秀、好莱客、宜通世纪、梅安森、首钢股份；退出：中国联通、中航电子、华英农业、吴通通讯、广联达、松芝股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华英农业 | 2.11 | 61.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 广联达 | 2.52 | 31.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 松芝股份 | 2.39 | 46.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 嘉事堂 | 2.03 | 38.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 吴通通讯 | 2.31 | 31.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中直股份 | 3.3 | 24.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国联通 | 2.46 | 2.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中航电子 | 4.61 | 11.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 五粮液 | 2.03 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | *ST高升 | 1.39 | 0.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 积成电子 | 1.89 | -46.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 盛路通信 | 1.46 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 暴风退 | 2.16 | -81.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 3.08 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 高能环境 | 3.31 | -23.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 1.92 | -36.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 首钢股份 | 2.68 | 15.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 合康新能 | 4.18 | -31.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 梅安森 | 2.15 | -46.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 宜通世纪 | 2.57 | -35.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 天下秀 | 5.08 | -41.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 好莱客 | 2.56 | -8.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 华英农业 | 2.11 | 61.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 广联达 | 2.52 | 31.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 松芝股份 | 2.39 | 46.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 吴通通讯 | 2.31 | 31.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国联通 | 2.46 | 2.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中航电子 | 4.61 | 11.0 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。