中金消费升级

中金消费升级 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

中金消费升级 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.3%，四季平均换手约75.0%。四季度新进Top10：仙琚制药、完美世界、德赛电池、普利退、歌尔股份。2017 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 非银金融 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 8.89% 调整至 9.02%，非银金融 由 0% 至 8.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 13.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国电影、中文传媒、华泰证券、新华保险，退出 东阿阿胶、伊利股份、华星创业、宝通科技。Q3 再平衡：新进 三七互娱、中国平安、五粮液、兴业银行，退出 中国电影、中文传媒、华泰证券、国药一致，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仙琚制药、完美世界、德赛电池、普利退，退出 三七互娱、中国平安、兴业银行、天齐锂业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、轻工制造、交通运输 等方向；净加仓 电子(+5.63pp)、食品饮料(+3.69pp)、电力设备(+4.24pp)；净降配 计算机(-3.01pp)、通信(-7.46pp)、轻工制造(-6.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国电影、中文传媒、华泰证券、新华保险、昆仑万维、熙菱信息、聚力文化；退出：东阿阿胶、伊利股份、华星创业、宝通科技、帝龙文化、普路通、白云山

2017-09-30 新进：三七互娱、中国平安、五粮液、兴业银行、天齐锂业、帝龙文化、赣锋锂业；退出：中国电影、中文传媒、华泰证券、国药一致、昆仑万维、熙菱信息、聚力文化

2017-12-31 新进：仙琚制药、完美世界、德赛电池、普利退、歌尔股份、聚力文化、贵州茅台；退出：三七互娱、中国平安、兴业银行、天齐锂业、岳阳林纸、帝龙文化、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 11/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。