鹏华外延成长混合 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华外延成长混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.53%，四季平均换手约94.45%。四季度新进Top10：*ST西源、ST纳川、云赛智联、华侨城A、台基股份。2015 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 8 笔（规避 4 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.5300% |
| 平均换手 | 94.4500% |
| 持股集中度 | 0.0112 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 建筑材料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 9.38%，建筑材料 由 0% 至 6.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.38%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 *ST西源、ST纳川、云赛智联、华侨城A，退出 中国远洋、中海集运、中通客车、中鼎股份，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 房地产(+2.81pp)、建筑材料(+6.32pp)、纺织服饰(+3.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 9.38% | +9.38 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 6.32% | +6.32 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.95% | 5.54% | +5.54 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.05% | +5.05 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | +3.28 |
| 传媒 | 0.0% | 2.45% | 3.01% | +3.01 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.63% | +2.63 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.21% | +2.21 |
| 汽车 | 0.0% | 4.33% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.73% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.37% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：—；退出：—
2015-12-31 新进：*ST西源、ST纳川、云赛智联、华侨城A、台基股份、太极股份、梦洁股份、法尔胜、浙文互联；退出：中国远洋、中海集运、中通客车、中鼎股份、信息发展、光力科技、天成自控、科达股份、铁汉生态
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 4.13 | -4.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中通客车 | 0.2 | 19.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 铁汉生态 | 1.37 | -52.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 信息发展 | 0.0 | 140.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 光力科技 | 0.0 | 21.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 京城股份 | 3.95 | -2.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科达股份 | 2.45 | 4.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中海集运 | 1.17 | -19.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中国远洋 | 1.56 | -22.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天成自控 | 0.0 | 41.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.81 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 法尔胜 | 5.05 | -41.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 太极股份 | 4.28 | -45.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 梦洁股份 | 3.28 | -25.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 台基股份 | 2.21 | -35.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST纳川 | 6.32 | -9.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST西源 | 2.63 | -42.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 云赛智联 | 5.1 | -12.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中鼎股份 | 4.13 | -4.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中通客车 | 0.2 | 19.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 铁汉生态 | 1.37 | -52.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 信息发展 | 0.0 | 140.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 光力科技 | 0.0 | 21.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中海集运 | 1.17 | -19.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中国远洋 | 1.56 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天成自控 | 0.0 | 41.42 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 4/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。