中邮稳健添利灵活配置混合

中邮稳健添利灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮稳健添利灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.59%，四季平均换手约92.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.47%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.47%）。最近一季新进Top10：中控技术、中际旭创、信德新材、北京君正、华特气体。2026 年调仓：新进 26 笔（3 盈 / 23 亏）；退出 26 笔（规避 19 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 27.52%，通信 由 0% 至 8.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、伟创电气、嘉友国际、宇通客车，退出 中航沈飞、中航高科、中谷物流、九华旅游。Q3 再平衡：新进 中航西飞、中远海特、中远海能、亚钾国际，退出 东莞控股、中孚实业、伟创电气、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 27.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、中际旭创、信德新材、北京君正，退出 中航西飞、中远海特、中远海能、亚钾国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、社会服务、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+4.33pp)、电力设备(+4.27pp)、电子(+27.52pp)；净降配 交通运输(-11.9pp)、社会服务(-4.37pp)、汽车(-2.6pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.47%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.47pp)；相应下降：资源/有色(-3.56pp)、军工/高端制造(-6.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.56pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、伟创电气、嘉友国际、宇通客车、广东宏大、潍柴动力、西域旅游；退出：中航沈飞、中航高科、中谷物流、九华旅游、招商轮船、新华保险、无锡振华

2026-03-31 新进：中航西飞、中远海特、中远海能、亚钾国际、京沪高铁、广汇物流、新莱福、苏美达、黄山旅游；退出：东莞控股、中孚实业、伟创电气、天山铝业、宇通客车、广东宏大、潍柴动力、紫金矿业、西域旅游

2026-06-30 新进：中控技术、中际旭创、信德新材、北京君正、华特气体、华虹宏力、新易盛、晶方科技、澜起科技、长信科技；退出：中航西飞、中远海特、中远海能、亚钾国际、京沪高铁、嘉友国际、广汇物流、新莱福、苏美达、黄山旅游

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/23；退出 规避/错失 19/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。