兴业聚利灵活配置混合A

兴业聚利灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业聚利灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.97%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、中国国航、分众传媒、招商银行、桐昆股份。2018 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 23 笔（规避 18 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 传媒 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.67% 调整至 7.98%，传媒 由 0% 至 5.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 4.67% 升至 14.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、保利发展、华侨城A，退出 东方财富、华东医药、天齐锂业、安琪酵母。Q3 再平衡：新进 东方航空、华泰证券、大亚圣象、家家悦，退出 保利发展、华侨城A、华宇软件、国投智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中国国航、分众传媒、招商银行，退出 东方航空、华泰证券、大亚圣象、家家悦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+3.31pp)、家用电器(+3.72pp)、传媒(+5.84pp)；净降配 有色金属(-1.98pp)、食品饮料(-1.94pp)、电力设备(-1.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国太保、中国平安、保利发展、华侨城A、华宇软件、国投智能、山西汾酒、新华保险、水晶光电、超图软件；退出：东方财富、华东医药、天齐锂业、安琪酵母、招商证券、美亚柏科、赢时胜、通化东宝、长春高新、阳光电源

2018-09-30 新进：东方航空、华泰证券、大亚圣象、家家悦、恩华药业、正泰电器、海通证券；退出：保利发展、华侨城A、华宇软件、国投智能、山西汾酒、水晶光电、超图软件

2018-12-31 新进：三花智控、中国国航、分众传媒、招商银行、桐昆股份、欧菲光、黄山旅游；退出：东方航空、华泰证券、大亚圣象、家家悦、新华保险、正泰电器、海通证券

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 18/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。