兴业聚利灵活配置混合A
(001272)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
兴业聚利灵活配置混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
兴业聚利灵活配置混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.84%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.57%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中集集团、宁德时代、工业富联、广联达、德方纳米。2023 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.8400% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0124 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、机械设备。
Q2 末换仓：新进 三环集团、坤恒顺维、江海股份、白云机场，退出 三七互娱、东山精密、川仪股份、广汇能源。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中国国航、宁波银行、银轮股份，退出 坤恒顺维、宁德时代、江海股份、白云机场，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中集集团、宁德时代、工业富联、广联达，退出 三一重工、三环集团、东阿阿胶、中国国航，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 美容护理、银行、国防军工 等方向；净加仓 计算机(+1.67pp)；净降配 美容护理(-2.97pp)、机械设备(-5.14pp)、银行(-4.75pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.75%），首尾变化不大；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，年初 3.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.57%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.01% | 2.01% | 0.0% | 1.57% | -1.44 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 1.74% | 2.01% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.01% | 2.01% | 0.0% | 2.17% | -0.84 |
| 电子 | 3.27% | 3.86% | 2.01% | 1.74% | -1.53 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.67% | +1.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.29% | 0.66% | +0.66 |
| 机械设备 | 5.72% | 5.97% | 4.54% | 0.58% | -5.14 |
| 美容护理 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.99% | 1.99% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.75% | 4.55% | 6.87% | 0.0% | -4.75 |
| 国防军工 | 2.86% | 3.48% | 3.05% | 0.0% | -2.86 |
| 通信 | 0.0% | 3.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 5.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.14 |
| 食品饮料 | 9.27% | 8.84% | 7.91% | 0.0% | -9.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.74% | 2.01% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.01% | 3.75% | 2.01% | 1.57% | -1.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.01% | 2.01% | 0% | 1.57% | -1.44 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三环集团、坤恒顺维、江海股份、白云机场、纽威股份；退出：三七互娱、东山精密、川仪股份、广汇能源、爱美客
2023-09-30 新进：东阿阿胶、中国国航、宁波银行、银轮股份；退出：坤恒顺维、宁德时代、江海股份、白云机场
2023-12-31 新进：中集集团、宁德时代、工业富联、广联达、德方纳米、新洋丰、海康威视、电投能源、立讯精密、药明康德；退出：三一重工、三环集团、东阿阿胶、中国国航、宁波银行、纽威股份、航宇科技、苏州银行、贵州茅台、银轮股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 江海股份 | 2.12 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三环集团 | 1.74 | 5.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 白云机场 | 2.99 | -21.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 纽威股份 | 2.91 | 2.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 坤恒顺维 | 3.11 | 3.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东山精密 | 3.27 | -14.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 3.13 | 22.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 爱美客 | 2.97 | -20.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 5.14 | -25.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 川仪股份 | 3.26 | 3.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.29 | 0.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 银轮股份 | 3.47 | -1.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.02 | -25.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国国航 | 1.99 | -9.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 江海股份 | 2.12 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.01 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 白云机场 | 2.99 | -21.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 坤恒顺维 | 3.11 | 3.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中集集团 | 0.58 | 25.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新洋丰 | 0.74 | -6.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 电投能源 | 0.72 | 17.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 广联达 | 0.71 | -33.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.96 | -7.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.03 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.57 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 0.6 | -37.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 工业富联 | 0.71 | 50.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.66 | -36.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.29 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 银轮股份 | 3.47 | -1.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 3.02 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 苏州银行 | 3.85 | -6.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三环集团 | 2.01 | -5.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三一重工 | 2.45 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.91 | -4.03 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国国航 | 1.99 | -9.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 纽威股份 | 2.09 | -9.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 航宇科技 | 3.05 | -15.66 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 15/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。