鹏华弘华混合C
(001328)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
鹏华弘华混合C 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘华混合C 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.8%，四季平均换手约62.37%。四季度新进Top10：ST绝味、光明乳业、华润三九。2017 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.8000% |
| 平均换手 | 62.3700% |
| 持股集中度 | 0.0084 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0.58% 调整至 10.41%，电力设备 由 0.23% 至 5.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华电国际、天顺风能、广发证券、广深铁路，退出 东方明珠、中南传媒、凯莱英、华录百纳。Q3 再平衡：新进 三一重工、昆仑万维、黄山旅游，退出 广深铁路、招商蛇口、桂冠电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 4.83% 升至 10.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST绝味、光明乳业、华润三九，退出 广发证券、昆仑万维、科森科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 公用事业(+3.42pp)、电力设备(+5.2pp)、社会服务(+4.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.58% | 3.46% | 4.83% | 10.41% | +9.83 |
| 电力设备 | 0.23% | 2.56% | 3.54% | 5.43% | +5.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.7% | 4.67% | +4.67 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.47% | 4.1% | +4.10 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.95% | 3.82% | 3.42% | +3.42 |
| 房地产 | 0.0% | 3.73% | 3.46% | 3.38% | +3.38 |
| 电子 | 0.0% | 4.59% | 6.87% | 2.72% | +2.72 |
| 医药生物 | 2.07% | 0.0% | 0.0% | 1.9% | -0.17 |
| 非银金融 | 0.24% | 1.78% | 3.16% | 0.0% | -0.24 |
| 汽车 | 0.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.28 |
| 传媒 | 1.37% | 0.0% | 3.07% | 0.0% | -1.37 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：华电国际、天顺风能、广发证券、广深铁路、招商蛇口、新城控股、桂冠电力、歌尔股份、科森科技；退出：东方明珠、中南传媒、凯莱英、华录百纳、哈药股份、宁波华翔、康美药业、申万宏源、金智科技
2017-09-30 新进：三一重工、昆仑万维、黄山旅游；退出：广深铁路、招商蛇口、桂冠电力
2017-12-31 新进：ST绝味、光明乳业、华润三九；退出：广发证券、昆仑万维、科森科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 广发证券 | 1.78 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 1.41 | -14.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.0 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 天顺风能 | 2.56 | -7.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华电国际 | 2.63 | -8.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 桂冠电力 | 2.32 | 5.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 新城控股 | 2.32 | -3.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 广深铁路 | 1.41 | 11.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 科森科技 | 2.59 | -33.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 申万宏源 | 0.24 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 宁波华翔 | 0.28 | -7.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金智科技 | 0.23 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 凯莱英 | 0.23 | -44.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华录百纳 | 0.24 | -1.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 康美药业 | 1.33 | 15.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东方明珠 | 0.37 | -3.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 哈药股份 | 0.51 | -23.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中南传媒 | 0.76 | 3.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 昆仑万维 | 3.07 | -22.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 三一重工 | 3.7 | 18.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 黄山旅游 | 3.47 | -15.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 1.41 | -14.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 桂冠电力 | 2.32 | 5.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 广深铁路 | 1.41 | 11.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华润三九 | 1.9 | 1.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 光明乳业 | 2.5 | -15.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | ST绝味 | 1.99 | -12.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 广发证券 | 3.16 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 昆仑万维 | 3.07 | -22.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 科森科技 | 3.5 | -34.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。