鹏华弘华混合C
(001328)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
鹏华弘华混合C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘华混合C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.56%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、保利发展、招商蛇口。2018 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5600% |
| 平均换手 | 61.9000% |
| 持股集中度 | 0.0162 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 房地产 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 4.37% 调整至 9.26%，房地产 由 0% 至 6.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中航机电、华天科技、广誉远、步步高，退出 光明乳业、宁波华翔、正邦科技、洽洽食品。Q3 再平衡：新进 安琪酵母、康美药业、涪陵榨菜、艾比森，退出 中航机电、广誉远、步步高、生物股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、保利发展、招商蛇口，退出 华天科技、康美药业、民和股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、汽车、社会服务 等方向；净加仓 家用电器(+1.86pp)、医药生物(+4.34pp)、电子(+4.07pp)；净降配 农林牧渔(-5.35pp)、汽车(-2.93pp)、社会服务(-4.27pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 4.37% | 5.34% | 8.06% | 9.26% | +4.89 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.47% | +6.47 |
| 食品饮料 | 9.66% | 0.0% | 5.15% | 5.95% | -3.71 |
| 电力设备 | 3.27% | 3.58% | 4.21% | 5.76% | +2.49 |
| 家用电器 | 2.78% | 4.83% | 3.55% | 4.64% | +1.86 |
| 医药生物 | 0.0% | 9.19% | 10.93% | 4.34% | +4.34 |
| 电子 | 0.0% | 2.84% | 5.88% | 4.07% | +4.07 |
| 农林牧渔 | 5.35% | 3.44% | 2.62% | 0.0% | -5.35 |
| 商贸零售 | 0.0% | 2.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 2.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.93 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中航机电、华天科技、广誉远、步步高、民和股份、济川药业、生物股份；退出：光明乳业、宁波华翔、正邦科技、洽洽食品、涪陵榨菜、牧原股份、黄山旅游
2018-09-30 新进：安琪酵母、康美药业、涪陵榨菜、艾比森；退出：中航机电、广誉远、步步高、生物股份
2018-12-31 新进：万科A、保利发展、招商蛇口；退出：华天科技、康美药业、民和股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航机电 | 1.21 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华天科技 | 2.84 | -9.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 民和股份 | 2.12 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 步步高 | 2.29 | -23.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 生物股份 | 1.32 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 济川药业 | 4.41 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广誉远 | 4.78 | -37.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁波华翔 | 2.93 | -24.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 正邦科技 | 2.71 | -5.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 涪陵榨菜 | 4.32 | 33.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 洽洽食品 | 2.31 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 2.64 | -1.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 黄山旅游 | 4.27 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光明乳业 | 3.03 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 3.89 | -17.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 艾比森 | 2.62 | -0.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 安琪酵母 | 1.26 | -14.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 康美药业 | 4.2 | -57.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中航机电 | 1.21 | 10.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 步步高 | 2.29 | -23.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 生物股份 | 1.32 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广誉远 | 4.78 | -37.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 2.13 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 2.25 | 32.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.09 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华天科技 | 3.26 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 民和股份 | 2.62 | -6.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 康美药业 | 4.2 | -57.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。