鹏华弘华混合C
(001328)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
鹏华弘华混合C 近一年重仓选股评论
鹏华弘华混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘华混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.69%，四季平均换手约67.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.33%)、消费/家电/面板(0.13%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：冰轮环境、北京君正、博迁新材、商络电子、沪电股份。2026 年调仓：新进 16 笔（1 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.6900% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.17% |
| 年化波动率 | 2.62% |
| 最大回撤 | -2.44% |
| 夏普比率 | 0.59 |
| 索提诺比率 | 0.90 |
| 同类排名 | 前 52%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 29.4 | 偏弱 |
| 波动 | 2.4 | 较小 |
| 风险 | 96.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、非银金融。
Q2 末换仓：新进 兴业银行、协创数据、国泰海通、紫金矿业，退出 中国建筑、五粮液、工商银行、新易盛。Q3 再平衡：新进 中国石油、德业股份、汇川技术，退出 兴业银行、长江电力、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冰轮环境、北京君正、博迁新材、商络电子，退出 中国平安、中国石油、协创数据、德业股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.84% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.84% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.1% | 1.44% | 0.49% | 0.33% | -0.77 |
| 消费/家电/面板 | 0.9% | 0.42% | 0.14% | 0.13% | -0.77 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.46% | 0.15% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.45% | 0.2% | 0.76% | +0.76 |
| 电力设备 | 1.1% | 1.44% | 0.49% | 0.33% | -0.77 |
| 有色金属 | 0.34% | 0.46% | 0.15% | 0.23% | -0.11 |
| 非银金融 | 0.91% | 1.27% | 0.31% | 0.15% | -0.76 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.14% | +0.14 |
| 家用电器 | 0.9% | 0.42% | 0.14% | 0.13% | -0.77 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.11% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.50 |
| 汽车 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 建筑装饰 | 0.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.36% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.86% | 0.84% | 0.11% | 0.0% | -0.86 |
| 通信 | 0.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.70 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.7% | 0% | 0% | 0% | -0.70 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 1.1% | 1.44% | 0.49% | 0.33% | -0.77 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.46% | 0.15% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.1% | 1.44% | 0.49% | 0.33% | -0.77 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：兴业银行、协创数据、国泰海通、紫金矿业、长江电力、阳光电源；退出：中国建筑、五粮液、工商银行、新易盛、比亚迪、洛阳钼业
2026-03-31 新进：中国石油、德业股份、汇川技术；退出：兴业银行、长江电力、阳光电源
2026-06-30 新进：冰轮环境、北京君正、博迁新材、商络电子、沪电股份、珂玛科技、生益科技；退出：中国平安、中国石油、协创数据、德业股份、招商银行、汇川技术、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.46 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 协创数据 | 0.45 | 24.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.36 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.39 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 0.54 | -19.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.46 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.5 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 0.45 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新易盛 | 0.7 | 17.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.36 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.37 | -5.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.34 | 27.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 汇川技术 | 0.12 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国石油 | 0.11 | -28.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 德业股份 | 0.12 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阳光电源 | 0.46 | -11.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 长江电力 | 0.36 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.39 | -10.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 冰轮环境 | 0.14 | -30.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.13 | -30.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北京君正 | 0.21 | -48.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 商络电子 | 0.13 | -52.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 珂玛科技 | 0.15 | -48.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 生益科技 | 0.14 | -34.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 博迁新材 | 0.23 | -49.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 0.12 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 协创数据 | 0.2 | 62.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 招商银行 | 0.11 | -9.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.16 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国石油 | 0.11 | -28.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.15 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德业股份 | 0.12 | -19.23 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/15；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。