工银互联网加股票

工银互联网加股票 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

工银互联网加股票 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.08%，四季平均换手约53.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.82%)、新能源/电力设备(4.56%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、温氏股份、通威股份。2018 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.01% 调整至 16.42%，计算机 由 6.69% 至 10.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 6.69% 升至 18.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、万华化学、中炬高新、大族激光，退出 中兴通讯、中国巨石、乐普医疗、伊利股份。Q3 再平衡：新进 宁德时代、烽火通信，退出 ST易购、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、温氏股份、通威股份，退出 分众传媒、大族激光、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、银行、传媒 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.33pp)、基础化工(+4.07pp)、非银金融(+4.62pp)；净降配 轻工制造(-4.06pp)、银行(-3.06pp)、通信(-1.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.62%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.56pp)、军工/高端制造(+5.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.59%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.56%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST易购、万华化学、中炬高新、大族激光、恒生电子、浪潮信息、航天信息；退出：中兴通讯、中国巨石、乐普医疗、伊利股份、太阳纸业、建设银行、金风科技

2018-09-30 新进：宁德时代、烽火通信；退出：ST易购、海康威视

2018-12-31 新进：东方财富、温氏股份、通威股份；退出：分众传媒、大族激光、浪潮信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。