工银互联网加股票

工银互联网加股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银互联网加股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.59%，四季平均换手约44.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.37%)、半导体设备/材料(3.54%)、新能源/电力设备(3.53%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.64%→期末 9.91%）。最近一季新进Top10：三环集团、中科飞测。2026 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.13% 调整至 20.14%，通信 由 0% 至 13.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 0% 升至 10.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中材科技、中际旭创、新易盛，退出 三环集团、恒瑞医药、恺英网络、沪电股份。Q3 再平衡：新进 沪电股份、联瑞新材，退出 七一二、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中科飞测，退出 思源电气、联瑞新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、传媒、医药生物 等方向；净加仓 通信(+13.18pp)、建筑材料(+4.04pp)、电子(+5.01pp)；净降配 电力设备(-6.81pp)、国防军工(-3.56pp)、传媒(-2.45pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.83%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.37pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.46pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.64% 逐季抬升至年末 9.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 10.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.07%；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.99% 逐季回落至年末 3.53%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、中材科技、中际旭创、新易盛、麦格米特；退出：三环集团、恒瑞医药、恺英网络、沪电股份、科达利

2026-03-31 新进：沪电股份、联瑞新材；退出：七一二、生益科技

2026-06-30 新进：三环集团、中科飞测；退出：思源电气、联瑞新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。