宏利创益混合A
(001418)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
宏利创益混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利创益混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.2%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.05%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国石化、建设银行。2020 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.2000% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0047 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、银行。
Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 2.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国国航、中国石油、大唐发电、建设银行，退出 中国中冶、中国交建、中国石化、中金黄金。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国交建、中金黄金、工商银行，退出 TCL科技、中国国航、大唐发电、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国石化、建设银行，退出 工商银行、广汽集团、鞍钢股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 通信(+2.3pp)、家用电器(+3.26pp)、钢铁(+2.4pp)；净降配 银行(-2.76pp)、汽车(-1.71pp)、建筑装饰(-5.48pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.05%；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.75% | 0.0% | 1.08% | 1.05% | -0.70 |
| 消费/家电/面板 | 2.24% | 4.1% | 0.0% | 0.0% | -2.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.18% | 3.26% | +3.26 |
| 电子 | 2.24% | 4.1% | 0.99% | 2.71% | +0.47 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.23% | 4.21% | 2.4% | +2.40 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.06% | 2.3% | +2.30 |
| 石油石化 | 1.8% | 2.41% | 1.13% | 2.18% | +0.38 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.79% | +1.79 |
| 银行 | 4.1% | 6.19% | 0.82% | 1.34% | -2.76 |
| 建筑装饰 | 6.58% | 3.42% | 1.03% | 1.1% | -5.48 |
| 有色金属 | 1.75% | 0.0% | 1.08% | 1.05% | -0.70 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.43% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | -1.43 |
| 汽车 | 1.71% | 2.33% | 1.58% | 0.0% | -1.71 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.75% | 0% | 1.08% | 1.05% | -0.70 | 辅助配置 | 中金黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：中国国航、中国石油、大唐发电、建设银行、新钢股份；退出：中国中冶、中国交建、中国石化、中金黄金、工商银行
2020-09-30 新进：中兴通讯、中国交建、中金黄金、工商银行、欧菲光、河钢股份、苏泊尔、鞍钢股份；退出：TCL科技、中国国航、大唐发电、平安银行、建设银行、新钢股份、荣盛发展、葛洲坝
2020-12-31 新进：中信证券、中国石化、建设银行；退出：工商银行、广汽集团、鞍钢股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 新钢股份 | 2.23 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国国航 | 2.85 | 7.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国石油 | 2.41 | -1.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 建设银行 | 3.62 | -2.54 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 大唐发电 | 2.12 | 7.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国石化 | 1.8 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中金黄金 | 1.75 | 13.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 工商银行 | 1.67 | -3.3 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国中冶 | 1.99 | -4.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 中国交建 | 1.57 | -11.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.06 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 河钢股份 | 2.06 | 5.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 鞍钢股份 | 2.15 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 苏泊尔 | 2.18 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 欧菲光 | 0.99 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中金黄金 | 1.08 | -12.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 工商银行 | 0.82 | 1.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国交建 | 1.03 | -2.29 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 平安银行 | 2.57 | 18.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | TCL科技 | 4.1 | -0.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 2.33 | -5.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 3.42 | -0.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 新钢股份 | 2.23 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.85 | 7.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.62 | -2.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 大唐发电 | 2.12 | 7.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国石化 | 0.92 | 7.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.79 | -18.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 建设银行 | 1.34 | 17.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鞍钢股份 | 2.15 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 广汽集团 | 1.58 | 39.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.82 | 1.42 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 9/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。