摩根新兴服务股票A
(001482)公募权益主动型股票型新兴产业2021 自然年 · 重仓透视
摩根新兴服务股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根新兴服务股票A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.36%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、兴业银行、天华新能、捷昌驱动、晶盛机电。2021 年调仓：新进 21 笔（4 盈 / 17 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.3600% |
| 平均换手 | 81.5000% |
| 持股集中度 | 0.0136 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.89%。
Q2 末换仓：新进 天华新能、宁德时代、爱美客、科沃斯，退出 南京银行、招商银行、欧普康视、贵州茅台。Q3 电力设备行业持仓占比从 10.37% 升至 22.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、东方财富、北方华创、双良节能，退出 五粮液、凯莱英、天华新能、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、兴业银行、天华新能、捷昌驱动，退出 东方盛虹、北方华创、双良节能、天华超净，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+2.25pp)、非银金融(+3.2pp)、电力设备(+8.89pp)；净降配 家用电器(-5.18pp)、医药生物(-13.03pp)、银行(-3.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.42%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | 0.0% | +0.00 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 10.37% | 22.17% | 8.89% | +8.89 |
| 食品饮料 | 7.94% | 3.64% | 0.0% | 5.7% | -2.24 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.73% | 3.2% | +3.20 |
| 电子 | 3.3% | 5.02% | 2.42% | 2.88% | -0.42 |
| 医药生物 | 15.79% | 8.72% | 4.52% | 2.76% | -13.03 |
| 银行 | 5.96% | 0.0% | 0.0% | 2.54% | -3.42 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.25% | +2.25 |
| 家用电器 | 5.18% | 9.13% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.35% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 2.42% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.73% | 2.42% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.73% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天华新能、宁德时代、爱美客、科沃斯、豪威集团、隆基绿能；退出：南京银行、招商银行、欧普康视、贵州茅台、长春高新、韦尔股份
2021-09-30 新进：东方盛虹、东方财富、北方华创、双良节能、天华超净、天赐材料、诺德股份、通威股份、金博股份；退出：五粮液、凯莱英、天华新能、宁德时代、爱美客、石头科技、科沃斯、豪威集团、隆基绿能
2021-12-31 新进：亿纬锂能、兴业银行、天华新能、捷昌驱动、晶盛机电、片仔癀、舍得酒业、贵州茅台、闻泰科技；退出：东方盛虹、北方华创、双良节能、天华超净、天赐材料、药明康德、诺德股份、通威股份、金博股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天华新能 | 3.19 | 123.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.73 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱美客 | 2.98 | -24.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.45 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科沃斯 | 4.01 | -33.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.28 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 欧普康视 | 3.24 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.89 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.92 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 南京银行 | 3.07 | 3.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 3.35 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 2.42 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.32 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.73 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 2.96 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 2.76 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 双良节能 | 2.65 | -11.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金博股份 | 2.73 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.64 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 4.06 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.73 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱美客 | 2.98 | -24.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.45 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科沃斯 | 4.01 | -33.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 5.02 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 石头科技 | 5.12 | -43.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.65 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶盛机电 | 2.47 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 2.76 | -27.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.04 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 2.66 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 闻泰科技 | 2.88 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.54 | 8.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 捷昌驱动 | 2.25 | -40.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 3.35 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 2.42 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 3.32 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 2.96 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 2.76 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 双良节能 | 2.65 | -11.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.52 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金博股份 | 2.73 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/17；退出 规避/错失 15/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。