万家瑞兴灵活配置混合A

万家瑞兴灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家瑞兴灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.9%，四季平均换手约83.07%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：东材科技、兆易创新、国瓷材料、寒武纪、生益科技。2026 年调仓：新进 21 笔（5 盈 / 16 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.7% 调整至 24.42%，基础化工 由 0% 至 13.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、华峰化学、恒立液压、斯菱智驱，退出 中际旭创、宁波华翔、寒武纪、新易盛。Q3 基础化工行业持仓占比从 3.69% 升至 43.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三美股份、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源，退出 三花智控、奥比中光、恒立液压、斯菱智驱，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东材科技、兆易创新、国瓷材料、寒武纪，退出 华峰化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车、通信 等方向；净加仓 石油石化(+3.85pp)、电子(+16.72pp)、基础化工(+13.53pp)；净降配 电力设备(-3.64pp)、汽车(-26.8pp)、通信(-11.0pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三花智控、华峰化学、恒立液压、斯菱智驱、金盘科技、阳光电源；退出：中际旭创、宁波华翔、寒武纪、新易盛、震裕科技

2026-03-31 新进：三美股份、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、巨化股份、恒力石化、新凤鸣、新和成、桐昆股份；退出：三花智控、奥比中光、恒立液压、斯菱智驱、浙江荣泰、美湖股份、金盘科技、银轮股份、阳光电源

2026-06-30 新进：东材科技、兆易创新、国瓷材料、寒武纪、生益科技、雅克科技；退出：华峰化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、新凤鸣、新和成、桐昆股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/16；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。