南方君选

南方君选 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方君选 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.37%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、中国巨石、华电国际、富维股份、牧原股份。2018 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、通信。

Q2 末换仓：新进 华菱钢铁、宁波银行、平治信息、星网锐捷，退出 中信证券、中际旭创、洋河股份、隆基股份。Q3 再平衡：新进 农业银行、格力电器、洋河股份、长江电力，退出 中国巨石、中石科技、华菱钢铁、星网锐捷，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国巨石、华电国际、富维股份，退出 三环集团、南京银行、平治信息、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 公用事业(+3.54pp)、农林牧渔(+1.89pp)、汽车(+2.09pp)；净降配 电子(-5.73pp)、通信(-3.69pp)、非银金融(-2.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-2.57pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 2.57% 逐季回落至年末 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 2.57% 逐季回落至年末 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：华菱钢铁、宁波银行、平治信息、星网锐捷；退出：中信证券、中际旭创、洋河股份、隆基股份

2018-09-30 新进：农业银行、格力电器、洋河股份、长江电力；退出：中国巨石、中石科技、华菱钢铁、星网锐捷

2018-12-31 新进：中兴通讯、中国巨石、华电国际、富维股份、牧原股份、闻泰科技；退出：三环集团、南京银行、平治信息、格力电器、洋河股份、顺络电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。