南方君选
(001536)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
南方君选 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
南方君选 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.74%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.53%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：九丰能源、亨通光电、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.7400% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0028 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 20.86% |
| 年化波动率 | 17.07% |
| 最大回撤 | -15.38% |
| 夏普比率 | 1.03 |
| 索提诺比率 | 1.21 |
| 同类排名 | 前 9%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 78.1 | 偏强 |
| 波动 | 32.3 | 较小 |
| 风险 | 70.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 3.04% 调整至 4.42%。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、亚钾国际、生益科技，退出 亨通光电、华域汽车、华峰铝业。Q3 再平衡：新进 工业富联、泛亚微透、紫金矿业，退出 TCL科技、沪农商行、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九丰能源、亨通光电、洛阳钼业，退出 九号公司、工业富联、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、汽车 等方向；净加仓 基础化工(+2.1pp)；净降配 家用电器(-2.65pp)、汽车(-3.32pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.65pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.74% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 TCL科技、亨通光电、工业富联、生益科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.09pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 TCL科技、东方电缆、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 华峰铝业、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.19% | 2.38% | 4.04% | 3.53% | +1.34 |
| 消费/家电/面板 | 2.65% | 3.51% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.15% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.04% | 3.36% | 5.14% | 4.42% | +1.38 |
| 机械设备 | 2.64% | 2.72% | 3.78% | 3.95% | +1.31 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.78% | 1.9% | 2.1% | +2.10 |
| 电子 | 0.0% | 1.76% | 2.07% | 1.4% | +1.40 |
| 有色金属 | 0.96% | 0.0% | 1.15% | 0.98% | +0.02 |
| 通信 | 0.85% | 0.0% | 0.0% | 0.89% | +0.04 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.84% | +0.84 |
| 家用电器 | 2.65% | 2.66% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 汽车 | 3.32% | 2.06% | 1.7% | 0.0% | -3.32 |
| 银行 | 0.86% | 0.98% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.85% | 1.76% | 2.07% | 2.29% | +1.44 | 辅助配置 | TCL科技、亨通光电、工业富联、生益科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.68% | 7.84% | 10.99% | 9.77% | +4.09 | 明显加仓 | TCL科技、东方电缆、宁德时代、工业富联、徐工机械、杰瑞股份 |
| 黄金/有色资源 | 0.96% | 0.0% | 1.15% | 0.98% | +0.02 | 辅助配置 | 华峰铝业、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 3.04% | 3.36% | 5.14% | 4.42% | +1.38 | 辅助配置 | 东方电缆、宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：TCL科技、亚钾国际、生益科技；退出：亨通光电、华域汽车、华峰铝业
2025-09-30 新进：工业富联、泛亚微透、紫金矿业；退出：TCL科技、沪农商行、美的集团
2025-12-31 新进：九丰能源、亨通光电、洛阳钼业；退出：九号公司、工业富联、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | TCL科技 | 0.85 | -0.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 亚钾国际 | 0.78 | 29.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 生益科技 | 0.91 | 79.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 0.85 | -8.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 1.01 | -2.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华峰铝业 | 0.96 | -21.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 工业富联 | 0.97 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 紫金矿业 | 1.15 | 17.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 泛亚微透 | 0.95 | 8.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | TCL科技 | 0.85 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 2.66 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 沪农商行 | 0.98 | -15.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 0.89 | 112.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.98 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 九丰能源 | 0.84 | -10.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 0.97 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 1.15 | 17.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 九号公司 | 1.7 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。