易方达安盈回报混合A

易方达安盈回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达安盈回报混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.65%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.76%)、半导体设备/材料(5.2%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.99%→期末 10.96%）。最近一季新进Top10：中际旭创、亨通光电、广钢气体、澜起科技。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.23% 调整至 21.6%，通信 由 0% 至 11.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 8.23% 升至 16.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北方华创、寒武纪、新易盛、立讯精密，退出 招商银行、海大集团、牧原股份、芯原股份。Q3 再平衡：新进 中天科技、烽火通信、芯原股份，退出 北方华创、宁德时代、瑞芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、亨通光电、广钢气体、澜起科技，退出 扬农化工、柏楚电子、烽火通信、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电力设备、计算机 等方向；净加仓 通信(+11.05pp)、电子(+13.37pp)；净降配 医药生物(-5.35pp)、电力设备(-4.2pp)、计算机(-3.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.66%→5.42%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.76pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.2pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.99% 逐季抬升至年末 10.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.99pp；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、寒武纪、新易盛、立讯精密；退出：招商银行、海大集团、牧原股份、芯原股份

2026-03-31 新进：中天科技、烽火通信、芯原股份；退出：北方华创、宁德时代、瑞芯微

2026-06-30 新进：中际旭创、亨通光电、广钢气体、澜起科技；退出：扬农化工、柏楚电子、烽火通信、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。