富安达行业轮动混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达行业轮动混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.31%，四季平均换手约12.13%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.26%)。最近一季新进Top10：宁波银行。2026 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 2 笔（规避 2 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.3100% |
| 平均换手 | 12.1300% |
| 持股集中度 | 0.0266 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.27% |
| 年化波动率 | 12.88% |
| 最大回撤 | -13.70% |
| 夏普比率 | -0.23 |
| 索提诺比率 | -0.37 |
| 同类排名 | 前 72%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 17.5 | 偏弱 |
| 波动 | 19.5 | 较小 |
| 风险 | 75.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 家用电器 两条主线展开：银行 持仓占比由 21.94% 调整至 24.32%，家用电器 由 6.31% 至 7.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 3.99% 升至 9.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保，退出 ST华通。Q4 末新进 宁波银行，退出 中国太保，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 银行(+2.38pp)；净降配 食品饮料(-2.28pp)、传媒(-3.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 6.31% | 6.79% | 6.88% | 7.26% | +0.95 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 21.94% | 22.67% | 22.34% | 24.32% | +2.38 |
| 食品饮料 | 10.63% | 9.68% | 10.18% | 8.35% | -2.28 |
| 家用电器 | 6.31% | 6.79% | 6.88% | 7.26% | +0.95 |
| 非银金融 | 3.99% | 9.03% | 8.01% | 3.83% | -0.16 |
| 医药生物 | 4.42% | 3.68% | 3.54% | 3.55% | -0.87 |
| 传媒 | 3.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.83 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国太保；退出：ST华通
2026-03-31 新进：—；退出：—
2026-06-30 新进：宁波银行；退出：中国太保
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.07 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | ST华通 | 3.83 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.45 | 7.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.74 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 2/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。