工银银和利混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
工银银和利混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.16%，四季平均换手约67.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。2018 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 17 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.1600% |
| 平均换手 | 67.7700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、银行。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、大族激光、欧菲光、海螺水泥，退出 三安光电、中集集团、先导智能、华夏幸福。Q3 再平衡：新进 中国太保、兴业银行、新华保险，退出 大族激光、欧菲光、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中国太保、中炬高新、伊利股份、光大银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、家用电器 等方向；净降配 银行(-2.63pp)、家用电器(-3.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.88% | 0.83% | 0.59% | 0.0% | -0.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 0.75% | 0.67% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.64% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.99% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 房地产 | 0.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.71 |
| 电力设备 | 0.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.95 |
| 银行 | 2.63% | 2.3% | 2.5% | 0.0% | -2.63 |
| 食品饮料 | 0.88% | 1.62% | 1.36% | 0.0% | -0.88 |
| 电子 | 0.86% | 0.54% | 0.0% | 0.0% | -0.86 |
| 家用电器 | 3.09% | 3.04% | 1.83% | 0.0% | -3.09 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：伊利股份、大族激光、欧菲光、海螺水泥；退出：三安光电、中集集团、先导智能、华夏幸福
2018-09-30 新进：中国太保、兴业银行、新华保险；退出：大族激光、欧菲光、海康威视
2018-12-31 新进：—；退出：中国太保、中炬高新、伊利股份、光大银行、兴业银行、平安银行、新华保险、格力电器、海螺水泥、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大族激光 | 0.59 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 欧菲光 | 0.54 | -16.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.64 | 9.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.57 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中集集团 | 0.99 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 先导智能 | 0.95 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 0.71 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 0.86 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.59 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 0.58 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 0.44 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大族激光 | 0.59 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海康威视 | 0.67 | -22.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 欧菲光 | 0.54 | -16.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.88 | -15.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.59 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 1.24 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 0.52 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 0.82 | -9.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.54 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.59 | -6.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.58 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.44 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 光大银行 | 1.03 | -5.37 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 17/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。