广发沪港深新机遇股票

广发沪港深新机遇股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发沪港深新机遇股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.59%，四季平均换手约95.23%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.18%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中微公司、中际旭创、中集集团、寒武纪、晶合集成。2025 年调仓：新进 24 笔（14 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 18.41%，机械设备 由 0% 至 7.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万辰集团、中宠股份、天元宠物、影石创新，退出 九号公司。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三环集团、兆易创新、复旦微电、广东宏大，退出 万辰集团、中宠股份、天元宠物、影石创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、中集集团、寒武纪，退出 三环集团、复旦微电、广东宏大、恺英网络，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+18.41pp)、机械设备(+7.5pp)、有色金属(+3.18pp)；净降配 汽车(-3.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→3.76%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.18pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 23.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中微公司、兆易创新、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 25.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中微公司、兆易创新、复旦微电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万辰集团、中宠股份、天元宠物、影石创新、新宝股份、春风动力、源飞宠物、潮宏基、石头科技、赛力斯；退出：九号公司

2025-09-30 新进：三环集团、兆易创新、复旦微电、广东宏大、恺英网络、英维克；退出：万辰集团、中宠股份、天元宠物、影石创新、新宝股份、春风动力、源飞宠物、潮宏基、石头科技、赛力斯

2025-12-31 新进：中微公司、中际旭创、中集集团、寒武纪、晶合集成、珂玛科技、紫金矿业、锐捷网络；退出：三环集团、复旦微电、广东宏大、恺英网络

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/10；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。