工银新生利混合

工银新生利混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新生利混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.07%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.99%)、半导体设备/材料(0.86%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0.61%→期末 0.86%）。最近一季新进Top10：三环集团、川投能源、新集能源、渝农商行、行动教育。2026 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、电力设备。

Q2 末换仓：新进 中国平安、兔宝宝、金风科技，退出 三环集团、立讯精密、芯源微。Q3 再平衡：新进 广发证券、德业股份、招商银行，退出 中国建筑、金风科技、顺络电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、川投能源、新集能源、渝农商行，退出 兔宝宝、德业股份、招商蛇口、招商银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.75pp)、公用事业(+1.59pp)；净降配 电子(-2.36pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.6% 附近；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 1.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、兔宝宝、金风科技；退出：三环集团、立讯精密、芯源微

2026-03-31 新进：广发证券、德业股份、招商银行；退出：中国建筑、金风科技、顺络电子

2026-06-30 新进：三环集团、川投能源、新集能源、渝农商行、行动教育；退出：兔宝宝、德业股份、招商蛇口、招商银行、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 10/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。