工银新得利混合

工银新得利混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新得利混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.27%，四季平均换手约79.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.19%)。四季度新进Top10：中体产业、五粮液、格力电器、锋尚文化。2020 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 社会服务 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 6.78%，社会服务 由 0% 至 5.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 12.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 小商品城、拉芳家化、汤臣倍健、海信视像，退出 上汽集团、千禾味业、华域汽车、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中体产业、五粮液、格力电器、锋尚文化，退出 伊利股份、小商品城、拉芳家化、海信视像，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 食品饮料(+6.78pp)、家用电器(+3.36pp)、美容护理(+2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：—；退出：—

2020-09-30 新进：小商品城、拉芳家化、汤臣倍健、海信视像、王府井、美的集团、青松股份；退出：上汽集团、千禾味业、华域汽车、山西汾酒、有友食品、永辉超市、首旅酒店

2020-12-31 新进：中体产业、五粮液、格力电器、锋尚文化；退出：伊利股份、小商品城、拉芳家化、海信视像

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 3/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。