工银新得益混合

工银新得益混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

工银新得益混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.4%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.51%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、中国石油、中国铁建、中航光电、保利发展。2018 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 非银金融、商贸零售。

Q2 末换仓：新进 中国中免、伊利股份、光大银行、国泰海通，退出 中国国旅、先导智能、国泰君安、永辉超市。Q3 再平衡：新进 保利地产、国泰君安、平安银行、苏宁易购，退出 中国中免、伊利股份、国泰海通、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国石油、中国铁建、中航光电，退出 保利地产、光大银行、国泰君安、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 银行(+2.05pp)；净降配 商贸零售(-2.12pp)、非银金融(-3.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国中免、伊利股份、光大银行、国泰海通、招商银行、航天信息；退出：中国国旅、先导智能、国泰君安、永辉超市、海通证券、青岛海尔

2018-09-30 新进：保利地产、国泰君安、平安银行、苏宁易购；退出：中国中免、伊利股份、国泰海通、恒瑞医药

2018-12-31 新进：中国中车、中国石油、中国铁建、中航光电、保利发展、烽火通信；退出：保利地产、光大银行、国泰君安、海康威视、航天信息、苏宁易购

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。