工银新得益混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新得益混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.39%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.89%)、军工/高端制造(0.83%)。四季度新进Top10：中航光电、伊利股份、福耀玻璃。2021 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.3900% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 光大银行、华泰证券、国泰海通、福耀玻璃，退出 万科A、中国平安、保利地产、国泰君安。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国神华、中微公司、广大特材，退出 五粮液、光大银行、国泰海通、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航光电、伊利股份、福耀玻璃，退出 中国神华、平安银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产 等方向；净降配 房地产(-1.71pp)、银行(-1.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.89% | +0.89 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 1.83% | 1.62% | 1.68% | 1.93% | +0.10 |
| 银行 | 2.52% | 3.2% | 2.6% | 1.0% | -1.52 |
| 建筑装饰 | 0.86% | 0.71% | 0.97% | 0.97% | +0.11 |
| 电力设备 | 0.76% | 0.0% | 0.91% | 0.95% | +0.19 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.88% | 0.93% | +0.93 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.72% | 0.89% | +0.89 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 汽车 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.81% | +0.81 |
| 食品饮料 | 0.76% | 0.73% | 0.0% | 0.78% | +0.02 |
| 传媒 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.71 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.74% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：光大银行、华泰证券、国泰海通、福耀玻璃、芒果超媒；退出：万科A、中国平安、保利地产、国泰君安、金雷股份
2021-09-30 新进：东方财富、中国神华、中微公司、广大特材、美的集团；退出：五粮液、光大银行、国泰海通、福耀玻璃、芒果超媒
2021-12-31 新进：中航光电、伊利股份、福耀玻璃；退出：中国神华、平安银行、招商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 0.63 | -36.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.63 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 0.86 | 7.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 光大银行 | 0.93 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.92 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 金雷股份 | 0.76 | -13.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 0.79 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.05 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.72 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 0.8 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.74 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中微公司 | 0.88 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广大特材 | 0.91 | -16.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.73 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 0.63 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.63 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国泰海通 | 0.76 | 4.03 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光大银行 | 0.93 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 0.83 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 0.81 | -24.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.78 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.79 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.98 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.74 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。