博时新收益C

博时新收益C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时新收益C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.38%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(14.12%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：新相微、藏格矿业。2025 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 交通运输 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 13.29% 调整至 22%，交通运输 由 0% 至 10.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中天科技、中芯国际、山东威达、汇成真空，退出 亨通光电、兆易创新、广汇能源、新莱应材。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 9.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 兆易创新、华海清科、嘉友国际、圆通速递，退出 中天科技、中芯国际、海力风电、藏格矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新相微、藏格矿业，退出 兆易创新、汇成真空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、石油石化 等方向；净加仓 交通运输(+10.78pp)、有色金属(+8.71pp)；净降配 电子(-5.45pp)、通信(-4.86pp)、机械设备(-3.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→5.6%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 25.02% 逐季回落至年末 14.71%；主要经由 中天科技、中芯国际、亨通光电、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 14.62pp；主要经由 东方电缆、中芯国际、兆易创新、华海清科 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 13.29% 逐季抬升至年末 22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.42pp；主要经由 东方电缆、海力风电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中天科技、中芯国际、山东威达、汇成真空、藏格矿业；退出：亨通光电、兆易创新、广汇能源、新莱应材、蓝思科技

2025-09-30 新进：兆易创新、华海清科、嘉友国际、圆通速递；退出：中天科技、中芯国际、海力风电、藏格矿业

2025-12-31 新进：新相微、藏格矿业；退出：兆易创新、汇成真空

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。