广发鑫裕混合A

广发鑫裕混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发鑫裕混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.16%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.01%)、AI算力/光模块(2.85%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.85%）。四季度新进Top10：中国平安、伊之密、华泰证券、比亚迪、洽洽食品。2024 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 5.3%，非银金融 由 0% 至 4.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、国药一致、国药股份、德邦股份，退出 伊利股份、分众传媒、振华科技、新兴铸管。Q3 再平衡：新进 东方财富、中天科技、恒生电子、盐津铺子，退出 中国平安、中国黄金、国药一致、国药股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、伊之密、华泰证券、比亚迪，退出 万华化学、东方财富、德邦股份、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 钢铁、纺织服饰、农林牧渔 等方向；净加仓 计算机(+5.3pp)、机械设备(+2.21pp)、汽车(+2.51pp)；净降配 食品饮料(-3.01pp)、钢铁(-2.49pp)、纺织服饰(-3.48pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.01%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.01% 为全年高点；主要经由 中国黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国平安、国药一致、国药股份、德邦股份、洽洽食品、锦江酒店；退出：伊利股份、分众传媒、振华科技、新兴铸管、新和成、苏垦农发

2024-09-30 新进：东方财富、中天科技、恒生电子、盐津铺子、芒果超媒、运达股份；退出：中国平安、中国黄金、国药一致、国药股份、安井食品、洽洽食品

2024-12-31 新进：中国平安、伊之密、华泰证券、比亚迪、洽洽食品、海康威视、紫金矿业、顾家家居；退出：万华化学、东方财富、德邦股份、招商蛇口、盐津铺子、芒果超媒、运达股份、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。