博时外延增长混合A
(002142)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时外延增长混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时外延增长混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.21%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.01%)、半导体设备/材料(3.65%)、军工/高端制造(2.78%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.65%）。四季度新进Top10：东方财富、圆通速递、海康威视、航天电器、隆基绿能。2021 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.2100% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.66% 调整至 13.94%，食品饮料 由 5.92% 至 5.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.66% 升至 11.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宁德时代、立讯精密、药明康德、金域医学，退出 三一重工、健康元、华鲁恒升、智飞生物。Q3 再平衡：新进 北方华创、招商银行、深信服、隆基股份，退出 万华化学、海康威视、金域医学、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、圆通速递、海康威视、航天电器，退出 中信特钢、深信服、立讯精密、药明康德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、基础化工、钢铁 等方向；净加仓 电子(+3.65pp)、非银金融(+3.4pp)、国防军工(+2.78pp)；净降配 机械设备(-5.54pp)、基础化工(-12.12pp)、钢铁(-5.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.91%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.65pp)、新能源/电力设备(+6.01pp)、军工/高端制造(+2.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 3.91% | 5.93% | 6.01% | +6.01 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 3.65% | +3.65 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.78% | +2.78 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 4.66% | 11.13% | 14.12% | 13.94% | +9.28 |
| 食品饮料 | 5.92% | 6.57% | 6.22% | 5.48% | -0.44 |
| 交通运输 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 4.39% | +1.54 |
| 电子 | 0.0% | 3.75% | 7.87% | 3.65% | +3.65 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
| 计算机 | 4.56% | 5.7% | 3.43% | 3.16% | -1.40 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 2.87% | +2.87 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.78% | +2.78 |
| 机械设备 | 5.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.54 |
| 基础化工 | 12.12% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | -12.12 |
| 钢铁 | 5.93% | 3.01% | 4.57% | 0.0% | -5.93 |
| 医药生物 | 5.49% | 6.98% | 5.24% | 0.0% | -5.49 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.38% | 3.65% | +3.65 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.91% | 9.31% | 9.66% | +9.66 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 3.91% | 5.93% | 6.01% | +6.01 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、立讯精密、药明康德、金域医学、隆基绿能；退出：三一重工、健康元、华鲁恒升、智飞生物、顺丰控股
2021-09-30 新进：北方华创、招商银行、深信服、隆基股份；退出：万华化学、海康威视、金域医学、隆基绿能
2021-12-31 新进：东方财富、圆通速递、海康威视、航天电器、隆基绿能；退出：中信特钢、深信服、立讯精密、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.75 | -22.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.91 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.8 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.48 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金域医学 | 3.5 | -35.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 2.85 | -16.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.82 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三一重工 | 5.54 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 健康元 | 2.67 | 7.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 6.13 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.38 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 深信服 | 3.43 | -18.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 招商银行 | 3.54 | -3.45 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 5.7 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 3.97 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金域医学 | 3.5 | -35.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 2.78 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 3.16 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.4 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 圆通速递 | 4.39 | 3.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信特钢 | 4.57 | -0.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.49 | 37.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深信服 | 3.43 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 5.24 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。