汇丰晋信沪港深C
(002333)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信沪港深C 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信沪港深C 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.59%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国南方航空股份、中国太保、中国金茂、中国银行、友邦保险。2018 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 29.5900% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0165 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 23.25%，电力设备 由 7.93% 至 8.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国南方航空股份、中国太保、中国平安、中国神华，退出 天顺风能、立讯精密。Q3 再平衡：新进 立讯精密，退出 中国南方航空股份、中国太保、中国神华、中国金茂，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 1.7% 升至 23.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国南方航空股份、中国太保、中国金茂、中国银行，退出 立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 传媒(+5.97pp)、非银金融(+23.25pp)、交通运输(+3.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 15.7% | 1.7% | 23.25% | +23.25 |
| 电力设备 | 7.93% | 4.19% | 2.81% | 8.34% | +0.41 |
| 传媒 | 0.0% | 9.6% | 0.0% | 5.97% | +5.97 |
| 房地产 | 0.0% | 2.9% | 0.0% | 4.52% | +4.52 |
| 电子 | 4.18% | 5.56% | 3.25% | 4.24% | +0.06 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.74% | 0.0% | 3.59% | +3.59 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.5% | +2.50 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国南方航空股份、中国太保、中国平安、中国神华、中国金茂、新华保险、玖龙纸业、瑞声科技、腾讯控股、金风科技；退出：天顺风能、立讯精密
2018-09-30 新进：立讯精密；退出：中国南方航空股份、中国太保、中国神华、中国金茂、新华保险、玖龙纸业、瑞声科技、腾讯控股
2018-12-31 新进：中国南方航空股份、中国太保、中国金茂、中国银行、友邦保险、新华保险、腾讯控股、舜宇光学科技；退出：立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 9.6 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国金茂 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国南方航空股份 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国神华 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 新华保险 | 5.5 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 瑞声科技 | 5.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 金风科技 | 4.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 4.34 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国太保 | 5.86 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 玖龙纸业 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.18 | -6.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 7.93 | -40.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 金风科技 | 2.81 | -16.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.25 | -8.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.7 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 9.6 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国金茂 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国南方航空股份 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国神华 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新华保险 | 5.5 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 瑞声科技 | 5.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 金风科技 | 4.19 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国平安 | 4.34 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国太保 | 5.86 | — | 数据缺失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 玖龙纸业 | 2.64 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 5.97 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国金茂 | 4.52 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国南方航空股份 | 3.59 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 3.38 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 6.57 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金风科技 | 8.34 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.74 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 舜宇光学科技 | 4.24 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国太保 | 7.56 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国银行 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 金风科技 | 2.81 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.25 | -8.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.7 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。