汇丰晋信沪港深C
(002333)公募权益主动型股票型2023 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信沪港深C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信沪港深C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.68%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：资源/有色(8.28%)。四季度新进Top10：中国东方教育、中国建筑国际、中国海洋石油、中国电信、天工国际。2023 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 23.6800% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0097 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 石油石化 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 8.28%，石油石化 由 0% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 10.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国交通建设、华润啤酒、同程旅行，退出 德方纳米、恩捷股份、隆基绿能。Q3 再平衡：新进 东方电缆、德方纳米、生益科技、铂力特，退出 中兴通讯、中国交通建设、华润啤酒、同程旅行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东方教育、中国建筑国际、中国海洋石油、中国电信，退出 东方电缆、德方纳米、生益科技、铂力特，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 通信(+3.17pp)、传媒(+2.51pp)、有色金属(+8.28pp)；净降配 电力设备(-10.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.28%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+8.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、招金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 3.17% | 0.0% | 8.28% | +8.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 3.17% | 0.0% | 8.28% | +8.28 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.89% | +4.89 |
| 通信 | 0.0% | 5.02% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 钢铁 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 2.74% | +2.74 |
| 传媒 | 0.0% | 10.14% | 0.0% | 2.51% | +2.51 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.87% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.81% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 10.08% | 0.0% | 7.33% | 0.0% | -10.08 |
| 社会服务 | 0.0% | 10.87% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.17% | 0% | 8.28% | +8.28 | 明显加仓 | 山东黄金、招金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中兴通讯、中国交通建设、华润啤酒、同程旅行、天工国际、山东黄金、快手-W、玖龙纸业、美团-W、腾讯控股；退出：德方纳米、恩捷股份、隆基绿能
2023-09-30 新进：东方电缆、德方纳米、生益科技、铂力特；退出：中兴通讯、中国交通建设、华润啤酒、同程旅行、天工国际、山东黄金、快手-W、玖龙纸业、美团-W、腾讯控股
2023-12-31 新进：中国东方教育、中国建筑国际、中国海洋石油、中国电信、天工国际、山东黄金、招金矿业、敏实集团、泡泡玛特、阅文集团；退出：东方电缆、德方纳米、生益科技、铂力特
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华润啤酒 | 4.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 7.7 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 5.02 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 同程旅行 | 3.19 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天工国际 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 快手-W | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国交通建设 | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 玖龙纸业 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美团-W | 7.68 | — | 数据缺失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 3.44 | -15.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 德方纳米 | 3.34 | -41.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.3 | -29.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 3.14 | -20.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 生益科技 | 3.81 | 19.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 4.19 | 7.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 铂力特 | 2.87 | -1.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华润啤酒 | 4.21 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.7 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 5.02 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 同程旅行 | 3.19 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天工国际 | 2.07 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 快手-W | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国交通建设 | 2.38 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 玖龙纸业 | 2.13 | — | 数据缺失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 美团-W | 7.68 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 敏实集团 | 1.98 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国东方教育 | 2.18 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国电信 | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 阅文集团 | 2.51 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天工国际 | 2.74 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 4.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 4.37 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 招金矿业 | 3.91 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国建筑国际 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 泡泡玛特 | 1.89 | — | 数据缺失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德方纳米 | 3.14 | -20.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 生益科技 | 3.81 | 19.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 东方电缆 | 4.19 | 7.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 铂力特 | 2.87 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。