工银沪港深股票A
(002387)公募权益主动型股票型2019 自然年 · 重仓透视
工银沪港深股票A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
工银沪港深股票A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.27%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国太保、友邦保险、建设银行、招商银行、瑞声科技。2019 年调仓：新进 3 笔（2 盈 / 1 亏）；退出 5 笔（规避 1 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.2700% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0126 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.2% 调整至 16.49%，银行 由 0% 至 9.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国太保、中国海外发展、友邦保险，退出 新华保险。Q3 再平衡：新进 五粮液、山西汾酒，退出 中国人寿、中国太保、中国海外发展、友邦保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 2.63% 升至 16.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、友邦保险、建设银行、招商银行，退出 五粮液、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+13.29pp)、社会服务(+3.17pp)、电子(+2.29pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.2% | 16.48% | 2.63% | 16.49% | +13.29 |
| 银行 | 0.0% | 10.95% | 0.0% | 9.51% | +9.51 |
| 传媒 | 0.0% | 8.34% | 0.0% | 8.27% | +8.27 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.02% | 0.0% | 1.94% | +1.94 |
| 房地产 | 0.0% | 5.16% | 0.0% | 1.65% | +1.65 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.97% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国人寿、中国太保、中国海外发展、友邦保险、建设银行、招商银行、新城发展、申洲国际、腾讯控股；退出：新华保险
2019-09-30 新进：五粮液、山西汾酒；退出：中国人寿、中国太保、中国海外发展、友邦保险、建设银行、招商银行、新城发展、申洲国际、腾讯控股
2019-12-31 新进：中国太保、友邦保险、建设银行、招商银行、瑞声科技、申洲国际、碧桂园服务、美团-W、腾讯控股；退出：五粮液、山西汾酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国海外发展 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 8.34 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 7.67 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新城发展 | 2.26 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 友邦保险 | 5.59 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 申洲国际 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.18 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.27 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.89 | 14.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新华保险 | 1.31 | 2.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.82 | 2.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 2.15 | 16.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.63 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国海外发展 | 2.9 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 8.34 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设银行 | 7.67 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新城发展 | 2.26 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 友邦保险 | 5.59 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 申洲国际 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 6.18 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国太保 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 2.27 | — | 数据缺失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.28 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 8.27 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 建设银行 | 6.27 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 友邦保险 | 7.23 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 瑞声科技 | 2.29 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 申洲国际 | 1.94 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国平安 | 6.53 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国太保 | 2.73 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美团-W | 3.17 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.24 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 碧桂园服务 | 1.65 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.82 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.15 | 16.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.63 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/1；退出 规避/错失 1/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。