融通通盈灵活配置混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
融通通盈灵活配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.31%，四季平均换手约93.33%。2018 年调仓：新进 15 笔（13 盈 / 2 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.3100% |
| 平均换手 | 93.3300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、医药生物。
Q2 末换仓：新进 中国东航、宝钢股份、招商银行、永辉超市，退出 中国平安、保利地产、农业银行、宁沪高速。Q3 再平衡：退出 中国东航、伊利股份、宝钢股份、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-2.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 0.75% | 0.09% | 0.0% | 0.19% | -0.56 |
| 交通运输 | 0.44% | 0.16% | 0.0% | 0.15% | -0.29 |
| 银行 | 2.1% | 0.66% | 0.0% | 0.04% | -2.06 |
| 非银金融 | 0.3% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | -0.27 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.03% | +0.03 |
| 食品饮料 | 0.73% | 0.18% | 0.0% | 0.03% | -0.70 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.02% | +0.02 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.48 |
| 社会服务 | 0.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.22 |
| 房地产 | 0.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.20 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.14% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国东航、宝钢股份、招商银行、永辉超市、贵州茅台；退出：中国平安、保利地产、农业银行、宁沪高速、林洋能源、济川药业、首旅酒店
2018-09-30 新进：—；退出：中国东航、伊利股份、宝钢股份、工商银行、恒瑞医药、招商银行、永辉超市、贵州茅台
2018-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.14 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.16 | 16.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国东航 | 0.16 | -15.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.01 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 0.0 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 0.2 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 0.22 | -5.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宁沪高速 | 0.44 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 济川药业 | 0.55 | 4.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 林洋能源 | 0.48 | -37.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 1.18 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.3 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 0.14 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.16 | 16.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国东航 | 0.16 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.09 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.01 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.17 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.5 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 0.0 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.03 | 32.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.17 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.02 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.02 | 24.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 0.15 | 1.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.01 | 44.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 0.02 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.02 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.01 | 37.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.04 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 13/2；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。