融通通盈灵活配置混合

融通通盈灵活配置混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

融通通盈灵活配置混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.27%，四季平均换手约86.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.52%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：兴森科技、华锐精密、恒铭达、新宙邦、温氏股份。2023 年调仓：新进 23 笔（0 盈 / 23 亏）；退出 23 笔（规避 21 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 7.6%，国防军工 由 0% 至 5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、华电国际、宝信软件、巨星农牧，退出 中国中铁、中国交建、中国国航、中国电信。Q3 再平衡：新进 中天科技、中航沈飞、中际旭创、安徽合力，退出 华电国际、宝信软件、巨星农牧、春秋航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴森科技、华锐精密、恒铭达、新宙邦，退出 中兴通讯、中天科技、中际旭创、科伦药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、食品饮料、交通运输 等方向；净加仓 电力设备(+2.55pp)、农林牧渔(+2.51pp)、机械设备(+4.93pp)；净降配 建筑装饰(-7.7pp)、食品饮料(-7.08pp)、交通运输(-15.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.18%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、华电国际、宝信软件、巨星农牧、春秋航空、淳中科技、烽火通信、美的集团；退出：中国中铁、中国交建、中国国航、中国电信、南方航空、吉祥航空、燕京啤酒、重庆啤酒

2023-09-30 新进：中天科技、中航沈飞、中际旭创、安徽合力、科伦药业、精测电子、道通科技、龙净环保；退出：华电国际、宝信软件、巨星农牧、春秋航空、淳中科技、烽火通信、白云机场、美的集团

2023-12-31 新进：兴森科技、华锐精密、恒铭达、新宙邦、温氏股份、盟升电子、福立旺；退出：中兴通讯、中天科技、中际旭创、科伦药业、精测电子、道通科技、龙净环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/23；退出 规避/错失 21/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。