国泰民福策略价值混合A

国泰民福策略价值混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰民福策略价值混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.93%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.36%)、消费/家电/面板(4.07%)、半导体设备/材料(2.46%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.46%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中钨高新、盐湖股份。2026 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0.7% 调整至 11.77%，电力设备 由 1.68% 至 4.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、中国太保、中孚实业、伟明环保，退出 乐普医疗、宏创控股、宏发股份、成都银行。Q3 再平衡：新进 华旺科技、可孚医疗、森麒麟、齐鲁银行，退出 中孚实业、伟明环保、儒竞科技、顺丰控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.26% 升至 11.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、中钨高新、盐湖股份，退出 中国太保、宏桥控股、森麒麟，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+11.07pp)、基础化工(+2.46pp)、轻工制造(+2.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0.64%→4.36%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.46pp)、消费/家电/面板(+4.07pp)、新能源/电力设备(+3.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0.52% 逐季抬升至年末 6.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0.52% 逐季抬升至年末 4.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、中国太保、中孚实业、伟明环保、宏桥控股、顺丰控股；退出：乐普医疗、宏创控股、宏发股份、成都银行、科达利、银轮股份

2026-03-31 新进：华旺科技、可孚医疗、森麒麟、齐鲁银行；退出：中孚实业、伟明环保、儒竞科技、顺丰控股

2026-06-30 新进：中芯国际、中钨高新、盐湖股份；退出：中国太保、宏桥控股、森麒麟

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 11/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。