中银鑫利混合A

中银鑫利混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中银鑫利混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.33%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.4%)、军工/高端制造(1.35%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国人保、中航沈飞、华新建材、紫金矿业、雅克科技。2023 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 19 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、国防军工。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中航沈飞、中航高科、北方华创，退出 三七互娱、中国船舶、中航光电、大北农。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国平安、中国建筑、京新药业，退出 中航沈飞、中航高科、北方华创、华测检测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人保、中航沈飞、华新建材、紫金矿业，退出 万华化学、京新药业、华鲁恒升、国泰君安，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.49pp)、非银金融(+2.45pp)；净降配 电力设备(-2.73pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万华化学、中航沈飞、中航高科、北方华创、华测检测、华鲁恒升、招商银行、晨光股份、玲珑轮胎、科沃斯；退出：三七互娱、中国船舶、中航光电、大北农、大金重工、天能重工、明阳智能、盟升电子、航宇科技、隆平高科

2023-09-30 新进：中国中铁、中国平安、中国建筑、京新药业、国泰君安、广发证券、恒瑞医药、普瑞眼科；退出：中航沈飞、中航高科、北方华创、华测检测、招商银行、晨光股份、玲珑轮胎、科沃斯

2023-12-31 新进：中国人保、中航沈飞、华新建材、紫金矿业、雅克科技、青岛啤酒；退出：万华化学、京新药业、华鲁恒升、国泰君安、广发证券、普瑞眼科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 19/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。