东吴安鑫量化混合A

东吴安鑫量化混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴安鑫量化混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.2%，四季平均换手约96.97%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.76%)。四季度新进Top10：上海机场、中国石油、中国联通、云南白药、光威复材。2020 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 21 笔（规避 3 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、非银金融。

Q2 交通运输行业持仓占比从 5.99% 升至 9.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方生物，退出 三一重工、中信证券、中国平安、伊利股份。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国平安、中国神华、伊利股份，退出 东方生物、京沪高铁，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、中国石油、中国联通、云南白药，退出 上汽集团、中国平安、中国神华、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、机械设备、非银金融 等方向；净加仓 家用电器(+1.63pp)；净降配 银行(-5.1pp)、交通运输(-4.62pp)、机械设备(-2.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东方生物；退出：三一重工、中信证券、中国平安、伊利股份、兴业银行、恒瑞医药、招商银行、海螺水泥、贵州茅台

2020-09-30 新进：上汽集团、中国平安、中国神华、伊利股份、国电南瑞、国电电力、山西汾酒、海尔智家、贵州茅台、陕西煤业；退出：东方生物、京沪高铁

2020-12-31 新进：上海机场、中国石油、中国联通、云南白药、光威复材、大秦铁路、洋河股份、美的集团、苏泊尔、迈瑞医疗；退出：上汽集团、中国平安、中国神华、伊利股份、国电南瑞、国电电力、山西汾酒、海尔智家、贵州茅台、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 3/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。