融通通慧混合A/B

融通通慧混合A/B 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

融通通慧混合A/B 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.76%，四季平均换手约75.6%。四季度新进Top10：万年青、三钢闽光、中国巨石、信立泰、光大嘉宝。2017 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 钢铁 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 0% 调整至 12.87%，钢铁 由 0% 至 6.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 7.92% 升至 22.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国建筑、中国铁建、南京医药、新华制药，退出 三友化工、东港股份、东软集团、康欣新材。Q3 再平衡：新进 中国人寿、伊利股份、圣农发展、海螺水泥，退出 中国铁建、南京医药、神城A退、绿发电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万年青、三钢闽光、中国巨石、信立泰，退出 东诚药业、中国人寿、中国建筑、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、轻工制造、建筑装饰 等方向；净加仓 食品饮料(+6.41pp)、社会服务(+3.49pp)、建筑材料(+12.87pp)；净降配 煤炭(-14.95pp)、轻工制造(-10.45pp)、建筑装饰(-5.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国建筑、中国铁建、南京医药、新华制药、神城A退、绿发电力、陕西煤业；退出：三友化工、东港股份、东软集团、康欣新材、潞安环能、神州长城、西山煤电

2017-09-30 新进：中国人寿、伊利股份、圣农发展、海螺水泥、神州长城；退出：中国铁建、南京医药、神城A退、绿发电力、苏交科

2017-12-31 新进：万年青、三钢闽光、中国巨石、信立泰、光大嘉宝、华新建材、新钢股份、普利退、锦江酒店；退出：东诚药业、中国人寿、中国建筑、圣农发展、广汇汽车、新华制药、海螺水泥、神州长城、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。