融通通慧混合A/B

融通通慧混合A/B 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

融通通慧混合A/B 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.51%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.18%)、资源/有色(0.16%)。四季度新进Top10：中信证券、中际旭创、华泰证券、同花顺、洛阳钼业。2025 年调仓：新进 27 笔（14 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 2.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、东鹏饮料、中国中免、中集车辆，退出 亚翔集成、国光股份、威胜信息、宇通客车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中际旭创、华泰证券、同花顺，退出 东方财富、东鹏饮料、中国中免、北京君正，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、北京君正、同花顺、威胜信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北京君正、川仪股份、工业富联、盛美上海 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：东方财富、东鹏饮料、中国中免、中集车辆、北京君正、国泰海通、科前生物、紫金矿业、若羽臣；退出：亚翔集成、国光股份、威胜信息、宇通客车、川仪股份、工业富联、爱博医疗、盛美上海、立讯精密

2025-12-31 新进：中信证券、中际旭创、华泰证券、同花顺、洛阳钼业、海尔智家、胜宏科技、达梦数据；退出：东方财富、东鹏饮料、中国中免、北京君正、华利集团、国泰海通、科前生物、若羽臣

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/13；退出 规避/错失 5/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。