大摩科技领先混合A
(002707)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
大摩科技领先混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩科技领先混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.29%，四季平均换手约72.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.72%)。四季度新进Top10：TCL科技、京东方A、天融信、思创智联、环旭电子。2019 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.2900% |
| 平均换手 | 72.8300% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.65% 调整至 26.42%，电子 由 2.79% 至 13.39%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 4.65% 升至 28.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、和而泰、天融信、恒生电子，退出 东方雨虹、华夏幸福、南洋股份、天润乳业。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国联通、南洋股份、捷顺科技，退出 和而泰、天融信、星网锐捷、煌上煌，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL科技、京东方A、天融信、思创智联，退出 中国联通、南洋股份、恒生电子、生物股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、房地产、食品饮料 等方向；净加仓 计算机(+21.77pp)、电子(+10.6pp)、通信(+6.17pp)；净降配 社会服务(-2.15pp)、房地产(-2.48pp)、食品饮料(-2.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.72%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.72% | +9.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 4.65% | 28.5% | 32.38% | 26.42% | +21.77 |
| 电子 | 2.79% | 5.04% | 4.79% | 13.39% | +10.60 |
| 通信 | 0.0% | 10.36% | 8.59% | 6.17% | +6.17 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.52% | 3.93% | +3.93 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 3.75% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
| 房地产 | 2.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.48 |
| 食品饮料 | 2.83% | 4.58% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 医药生物 | 4.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.70 |
| 交通运输 | 2.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.77 |
| 建筑材料 | 2.77% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.77 |
| 传媒 | 0.0% | 4.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中兴通讯、和而泰、天融信、恒生电子、新北洋、星网锐捷、煌上煌、用友网络、辰安科技、顺网科技；退出：东方雨虹、华夏幸福、南洋股份、天润乳业、广电运通、康弘药业、生益科技、白云机场、长春高新、首旅酒店
2019-09-30 新进：东方财富、中国联通、南洋股份、捷顺科技、生物股份、长电科技；退出：和而泰、天融信、星网锐捷、煌上煌、辰安科技、顺网科技
2019-12-31 新进：TCL科技、京东方A、天融信、思创智联、环旭电子；退出：中国联通、南洋股份、恒生电子、生物股份、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 5.19 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 新北洋 | 4.14 | 4.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 星网锐捷 | 5.17 | 37.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 和而泰 | 5.04 | 33.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 煌上煌 | 4.58 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 顺网科技 | 4.59 | 18.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 辰安科技 | 5.39 | -24.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.23 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 用友网络 | 6.68 | 14.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 长春高新 | 2.65 | 6.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 广电运通 | 2.09 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 2.77 | 7.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康弘药业 | 2.05 | -35.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 白云机场 | 2.77 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 生益科技 | 2.79 | 13.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 首旅酒店 | 2.15 | -18.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华夏幸福 | 2.48 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天润乳业 | 2.83 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 捷顺科技 | 5.97 | -6.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.52 | 6.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国联通 | 4.78 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 生物股份 | 3.75 | -0.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长电科技 | 4.79 | 27.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 星网锐捷 | 5.17 | 37.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 和而泰 | 5.04 | 33.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 煌上煌 | 4.58 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 顺网科技 | 4.59 | 18.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 辰安科技 | 5.39 | -24.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | TCL科技 | 4.82 | -7.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 京东方A | 4.9 | -18.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 思创智联 | 3.46 | -7.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 环旭电子 | 3.67 | -17.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国联通 | 4.78 | -2.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 生物股份 | 3.75 | -0.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 5.87 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长电科技 | 4.79 | 27.72 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 7/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。