汇添富多策略定开混合

汇添富多策略定开混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富多策略定开混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.66%，四季平均换手约64.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.16%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.16%）。最近一季新进Top10：大族激光、新易盛、晶合集成、欧陆通、江海股份。2026 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 39.27%，机械设备 由 4.55% 至 5.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恒瑞医药、金诚信，退出 云天化、江钨装备。Q3 再平衡：新进 华峰测控、徐工机械、招商银行、格力电器，退出 东方铁塔、中国海油、山推股份、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.84% 升至 39.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大族激光、新易盛、晶合集成、欧陆通，退出 亚钾国际、宁德时代、徐工机械、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、家用电器、石油石化 等方向；净加仓 电子(+39.27pp)、通信(+4.16pp)；净降配 有色金属(-1.96pp)、基础化工(-11.45pp)、家用电器(-17.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.14%→12.06%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.16pp)；相应下降：资源/有色(-5.73pp)、消费/家电/面板(-17.08pp)、新能源/电力设备(-3.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.91pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.91pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：恒瑞医药、金诚信；退出：云天化、江钨装备

2026-03-31 新进：华峰测控、徐工机械、招商银行、格力电器、赤峰黄金；退出：东方铁塔、中国海油、山推股份、海尔智家、金诚信

2026-06-30 新进：大族激光、新易盛、晶合集成、欧陆通、江海股份、法拉电子、金诚信、顺络电子、龙迅股份；退出：亚钾国际、宁德时代、徐工机械、恒瑞医药、招商银行、格力电器、紫金矿业、美的集团、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。