华安安进灵活配置混合发起式A
(002768)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华安安进灵活配置混合发起式A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华安安进灵活配置混合发起式A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.54%，四季平均换手约73.67%。四季度新进Top10：上海机场、中国国航、南方航空、法拉电子、锦江酒店。2021 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.5400% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 公用事业 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 4.25%，公用事业 由 0% 至 4.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、中颖电子、山西汾酒、青岛啤酒，退出 五粮液、建设银行、泸州老窖、苏泊尔。Q3 公用事业行业持仓占比从 0.99% 升至 4.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、国投电力、大秦铁路、川投能源，退出 中国平安、中颖电子、兴业银行、南京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、中国国航、南方航空、法拉电子，退出 三峡能源、大秦铁路、广深铁路、深高速，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 交通运输(+4.25pp)、公用事业(+4.01pp)、社会服务(+2.67pp)；净降配 银行(-2.97pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.21% | 4.25% | +4.25 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.99% | 4.74% | 4.01% | +4.01 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.67% | +2.67 |
| 食品饮料 | 1.06% | 1.72% | 0.66% | 1.4% | +0.34 |
| 电子 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 1.05% | +1.05 |
| 银行 | 2.97% | 3.45% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 非银金融 | 0.93% | 1.14% | 0.0% | 0.0% | -0.93 |
| 家用电器 | 0.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、中颖电子、山西汾酒、青岛啤酒；退出：五粮液、建设银行、泸州老窖、苏泊尔
2021-09-30 新进：中国核电、国投电力、大秦铁路、川投能源、广深铁路、深高速、福建高速、长江电力；退出：中国平安、中颖电子、兴业银行、南京银行、宁波银行、山西汾酒、平安银行、青岛啤酒
2021-12-31 新进：上海机场、中国国航、南方航空、法拉电子、锦江酒店、首旅酒店；退出：三峡能源、大秦铁路、广深铁路、深高速、福建高速、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中颖电子 | 0.52 | -26.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.54 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.51 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.99 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.33 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 0.29 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 苏泊尔 | 0.37 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 建设银行 | 0.29 | -9.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福建高速 | 0.55 | -0.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 深高速 | 0.59 | -12.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川投能源 | 0.63 | -13.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国投电力 | 0.78 | -4.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长江电力 | 0.73 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.51 | 2.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广深铁路 | 0.56 | -4.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国核电 | 0.71 | 15.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.77 | -20.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 1.66 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中颖电子 | 0.52 | -26.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.54 | -30.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 0.51 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 南京银行 | 0.5 | -13.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.52 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.14 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 上海机场 | 1.22 | 5.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 南方航空 | 1.47 | -9.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 首旅酒店 | 1.34 | -12.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 1.05 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锦江酒店 | 1.33 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国国航 | 1.56 | -0.22 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福建高速 | 0.55 | -0.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深高速 | 0.59 | -12.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.73 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 1.89 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 0.51 | 2.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广深铁路 | 0.56 | -4.68 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 13/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。